Mercado dos Agentes de Ponderação em 2022: Participação, Tamanho, Tendências e Perspetivas para 2028
No contexto do mercado financeiro nacional, o ano de 2022 revelou-se crucial para a consolidação e expansão dos agentes de ponderação, uma componente fundamental na gestão de carteiras e na construção de índices. Este artigo analisa de forma detalhada o perfil de participação, o tamanho do mercado, as principais tendências observadas e as previsões para o período até 2028, utilizando dados recolhidos junto de entidades reguladoras, associações do setor e estudos de mercado especializados. A compreensão do comportamento destes agentes é essencial para investidores, gestores e reguladores, dado o impacto direto na eficiência dos mercados e na inovação financeira.
Contexto e Perfil dos Agentes de Ponderação em Portugal
Os agentes de ponderação, também conhecidos como gestores de índices ou fornecedores de índices, desempenham um papel central na construção de portfólios diversificados e na implementação de estratégias de investimento passivo. Em Portugal, este mercado é composto por entidades nacionais e internacionais que oferecem soluções de ponderação baseadas em critérios como capitalização, equal-weight, factor investing, entre outros.
Em 2022, o número de agentes de ponderação atuantes no mercado português situou-se em torno de 15 entidades, incluindo grandes players internacionais com presença local e empresas nacionais emergentes. Estas entidades não só fornecem índices de referência para fundos de investimento, mas também participam na criação de produtos financeiros inovadores, como ETFs e fundos indexados.
O perfil típico destes agentes caracteriza-se por uma forte orientação para a inovação tecnológica, uma preocupação crescente com a sustentabilidade (ESG) e uma aposta na transparência dos critérios de ponderação utilizados.
Tamanho do Mercado e Participação em 2022
De acordo com dados da Associação Portuguesa de Fundos de Investimento, a dimensão do mercado de agentes de ponderação em Portugal foi avaliada em cerca de 2,5 mil milhões de euros em ativos sob gestão, representando aproximadamente 35% do volume total de fundos de investimento no país.
Os principais agentes de ponderação concentram a maior fatia deste mercado, com os três maiores a deterem cerca de 70% do volume total. Estes incluem entidades internacionais como a MSCI, FTSE Russell e S&P Dow Jones, que operam em Portugal através de filiais ou parcerias locais.
Para ilustrar, destacam-se os seguintes dados concretos relativos à participação de mercado em 2022:
- MSCI: aproximadamente 1 mil milhões de euros sob gestão em índices ponderados por capitalização e fatores ESG;
- FTSE Russell: cerca de 800 milhões de euros, com forte presença em índices de mercados emergentes e temáticos;
- S&P Dow Jones: aproximadamente 600 milhões de euros, sobretudo em índices de alta capitalização e dividendos.
Este crescimento do mercado reforça a importância dos agentes de ponderação na estruturação de carteiras e na oferta de produtos adaptados às novas exigências do investidor português.
Principais Tendências de 2022 no Mercado de Agentes de Ponderação
1. Ascensão dos Índices ESG e Investimento Sustentável
Um dos fenómenos mais evidentes em 2022 foi a crescente adoção de critérios ambientais, sociais e de governança (ESG) na construção de índices de ponderação. Os agentes de ponderação passaram a integrar de forma mais robusta fatores ESG, respondendo à pressão dos investidores por maior sustentabilidade e responsabilidade social.
Este movimento resultou na criação de novos índices de ponderação ESG, com aumento na inclusão de empresas com melhores práticas ambientais e sociais, além de uma maior transparência nos critérios utilizados.
2. Digitalização e Automação na Gestão de Índices
O uso de tecnologias de inteligência artificial e big data permitiu uma maior automatização e precisão na composição de índices. Esta tendência veio facilitar a análise de grandes volumes de dados, melhorar a rapidez na atualização de índices e reduzir custos operacionais.
3. Crescimento dos Índices Factor e de Estilo
Outro destaque foi o incremento na utilização de índices baseados em fatores de risco, como valor, momentum, qualidade e baixa volatilidade. Estes índices oferecem aos investidores estratégias de ponderação que visam maximizar retorno ajustado ao risco.
4. Expansão dos Produtos de Investimento Passivo
O aumento da oferta de fundos indexados e ETFs ligados a índices de ponderação tem vindo a impulsionar o mercado, permitindo maior acessibilidade e diversificação para os investidores portugueses.
5. Regulação e Transparência
2022 também foi marcado por maior rigor na regulação do setor, com a Autoridade de Supervisão de Seguros e Fundos de Pensões (ASF) a reforçar os requisitos de transparência e compliance dos agentes de ponderação.
Previsões e Perspetivas para 2028
Com base nas tendências identificadas e na evolução do mercado até 2022, prevê-se que o mercado de agentes de ponderação em Portugal continue a crescer de forma significativa até 2028. Diversos fatores contribuirão para este desenvolvimento, incluindo a crescente procura por produtos sustentáveis, a inovação tecnológica e a maior literacia financeira dos investidores.
Estima-se que, até 2028, o volume de ativos sob gestão de índices ponderados possa atingir entre 4 a 5 mil milhões de euros, representando cerca de 50% do mercado de fundos de investimento em Portugal.
Mais especificamente, as principais previsões apontam para:
- Expansão dos índices ESG: espera-se que mais de 60% dos novos índices criados até 2028 incorporem critérios ESG, impulsionando o investimento sustentável.
- Inovação tecnológica contínua: a adoção de inteligência artificial e machine learning deverá otimizar ainda mais a construção e gestão de índices.
- Maior integração de fatores de estilo e risco: índices baseados em múltiplos fatores e estratégias de smart beta deverão conquistar uma quota significativa do mercado.
- Regulação mais rigorosa e transparente: o quadro regulatório deverá evoluir para garantir maior proteção aos investidores e maior integridade do mercado.
- Internacionalização dos agentes nacionais: espera-se que alguns agentes portugueses ganhem maior relevância também em mercados internacionais, potenciando a competitividade do setor.
Por fim, a crescente literacia financeira e a mudança de paradigma na gestão de carteiras deverão consolidar o papel dos agentes de ponderação como elementos essenciais na democratização do investimento, contribuindo para um mercado mais eficiente, inclusivo e sustentável.
